说实话，在当下生物医药投资"寒冬"的背景下，还能看到创新药企获得如此规模的融资，确实让人眼前一亮。9月21日，总部位于杭州的凌科药业又一次刷屏了我的朋友圈——他们宣布完成了C2轮融资，这也意味着其C轮融资总规模达到了令人瞩目的3.22亿元人民币。

资本寒冬中的"破冰者"

让我印象特别深刻的是，这次参与投资的可不是什么"新面孔"：绍兴滨海新区生物医药产业股权投资基金、海邦投资和好买母基金携手入局，而老股东联新资本和礼来亚洲基金更是选择继续加码。这不禁让我想到一个有趣的现象——在医疗投资圈里，最懂价值的往往是最谨慎的那些机构。

记得五月底的时候，凌科药业刚完成C1轮融资，短短几个月后又拿下一轮。这种融资节奏在当前的资本环境下，简直就像是给整个行业打了一剂强心针。浩悦资本作为独家财务顾问，显然在当中发挥了重要作用。

小而美的研发"硬实力"

说实话，我接触过不少创新药企，但像凌科这样成立仅5年就能在JAK抑制剂领域做出这么多成绩的确实不多见。他们的创始人团队来自辉瑞、默克、强生这些国际大药厂，平均20年以上的研发经验可不是盖的。

最近三个月，他们的LNK01001在类风湿关节炎、特应性皮炎以及强直性脊柱炎的II期临床数据连续公布，效果和安全性都相当亮眼。要知道，在JAK抑制剂这个赛道，安全性问题一直是个"阿喀琉斯之踵"。凌科能在这个关键指标上取得突破，难怪投资人会这么看好。

更让我感兴趣的是他们的管线布局策略。不像有些公司追求"广撒网"，凌科选择了"深挖井"——聚焦自身免疫和炎症性疾病，围绕JAK抑制剂这个核心技术平台做文章。这种专注度在当下的创新药研发中反而成了一种优势。商业化前景可期万昭奎博士在采访中提到的观点很能说明问题："未来5-10年，中国创新药企真正的竞争力在于能否研发出真正差异化的产品。"凌科选择的JAK1抑制剂市场，到2030年预计能达到305亿美元的规模，这还只是冰山一角。

我特别欣赏他们务实的发展策略。不盲目追求管线数量，而是集中火力推进几个优势项目——目前已经有多个管线即将进入III期临床，LNK01004针对银屑病和特应性皮炎的Ib期研究也已经开始患者入组。这种节奏把控在创新药研发中至关重要。

投资方眼中的"潜力股"

和浩悦资本丁亚猛先生交流时，他特别强调了凌科团队的"执行力"和"使命感"。在医药投资这个领域，看准方向很重要，但能把想法落地的团队更珍贵。凌科能在短时间内连续取得临床进展，这种能力确实值得资本持续押注。

说到底，凌科的故事让我看到了中国创新药企的一个新可能——不需要一味追求"大而全"，在细分领域做到极致，同样能赢得市场和资本的认可。在医药创新这条长跑赛道上，或许正是这种专注和坚持，才能最终跑出真正的赢家。